诺基亚不甘心:欲借5G涅槃

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记者|杨凡 编辑|罗丽娟

近日,全天候科技独家获得了诺基亚内部邮件,诺基亚CEO Rajeev Suri在邮件中宣布,继今年10月25日宣布进行一系列结构改革之后,为在5G时代加速到来中有更好表现,诺基亚自2019年1月1日起,将会把Customer Operations (CO)客户运营部分,拆分成美洲地区(Americas),欧洲、中东和非洲地区及亚洲地区(EMEA Asia)两大部分进行。

Suri在邮件中宣布了这两个新部门新领导者的任命。其中,美洲地区包括中美和拉美市场,其客户运营将由在美国地区和5G转型上有相关经历的Rick Corker领导;EMEA 和亚洲区域包括亚洲太平洋地区、日本、大中华区、印度、欧洲、中东和非洲市场,这部分将由在固定网络领域有丰富经验的Federico Guillén领导。

诺基亚给大众的印象,似乎还停留在“昔日手机巨头不敌市场竞争最终被收购”的形象。

诺基亚在1996-2006年间凭借手机业务独占全球手机市场鳌头,据公开数据,其手机发货量曾在2015年占全球市场的32.1%。巅峰之后的诺基亚,恰好碰上了蓄势待发的苹果和安卓系统,自此走入下坡路,最终难逃被竞争对手挤压生存空间,最终被迫在2013年将手机业务“卖身”于微软。

2017年,诺基亚的手机业务又被微软转手卖给前诺基亚高管创办的HMD Global公司,这家公司拿到了诺基亚的品牌授权和部分专利技术,产品搭载安卓系统重新回到手机市场。此时的诺基亚手机,和母公司诺基亚之间,已经并无多少关系。

虽然诺基亚辉煌的手机业务已成历史,但它一直没有放下通信网络设备业务。凭借着早年积累的大量通信基础业务和先进通信技术,诺基亚正试图以5G通讯网络及相关设备供应商的身份,重回世界通讯市场的中心地带。

近九成收入来自通讯业务

诺基亚在手机业务方面的失败并没有阻止其步伐。相反,诺基亚通过并购,从通信技术层面和运营商关系层面,弥补自身短板,寻求转型。

2007年,西门子的通讯集团Siemens COM与诺基亚的网络事业群Network Business Group各出资50%,成立诺基亚西门子通信(Nokia Siemens Networks)合资公司(下简称“诺基亚西门子通信”),定位为电信解决方案供应商。2010年诺基亚西门子通信并购摩托罗拉大部分无线网络基础设施资产。2013年7月,诺基亚以约22亿美元收购了西门子所持合资公司的另一半股份。由此,诺基亚西门子通信成为诺基亚全资子公司和重要业务部门,更名为诺基亚网络。诺基亚通信业务在基础设施领域的优势也得益于这场收购。

2015年4月,诺基亚斥资166亿美元收购法国通讯设备公司阿尔卡特-朗讯。这家公司在2006年12月由法国阿尔卡特公司与美国朗讯公司合并而成。诺基亚CEO Rajeev Suri称,“这场收购对公司发展5G通讯技术带来了战略性的优势。”

收购阿尔卡特-朗讯使诺基亚具备了固网、核心和IP网络技术方面的能力。诺基亚依靠这些能力来实现端到端交易。自此诺基亚不仅大大拓展了在美国运营商中的市场份额,同时获得了更多无线通讯的技术,能够提供网络解决方案。

考虑到5G普及之后的落地和应用,2017年2月,诺基亚以4.05亿美元现金收购Comptel,后者是一家通信行业软件专业公司,拥有数百家OSS和BSS客户。今年5月诺基亚又宣布收购总部在加里福尼的IoT初创企业SpaceTime Insight。

2017年,诺基亚实现营收231亿欧元,约为1845亿人民币。其中,通讯业务作为三大业务之一,贡献了88%的收入。

2018年被称为5G元年,而5G也成为诺基亚未来几年在全球市场押注的重要筹码。

诺基亚在2018年第三季度财报中表示,公司仍预计5G商用部署将于2018年底启动,“为通信服务提供商交付高性能端到端网络,并在该领域保持领导地位是我们的第一大核心战略。”

据相关统计,诺基亚目前拥有5G相关专利224件,仅次于高通。

近一年来,诺基亚的股价也在波动中总体上扬,这也让很多人觉得在5G市场上“大展拳脚”的诺基亚,正在强势回归。“股价反映未来,这也说明市场对于诺基亚的转型策略是认可的,这也与5G通信业务的增速有一定关系。”诺基亚内部人士对全天候科技表示。

图片来源:东方财富网

为了发展“端到端”的5G战略,诺基亚今年还向欧洲投资银行贷款5亿欧元,投入与之相关的移动网络计算、软件和服务。

在全球5G商业化部署方面,今年1月,诺基亚和日本最大的移动运营公司NTT Docomo签订协议,将为其提供5G无线基站至2020年;7月,诺基亚宣布与T-Mobile签署价值35亿美元、为期数年的5G网络合同,加速美国5G网络全国性部署,这是迄今为止全球已公开的最大一笔5G订单。

作为AT T5G供应商之一,诺基亚将于今年参与其移动5G部署项目,该项目将在休斯顿、杰克逊维尔、路易斯维尔、新奥尔良、圣安东尼奥等五个城市实施。此外,诺基亚在印度、缅甸的部署也在积极推进。

“美国、欧洲、日本等地区的5G准入测试门槛非常高,产品规范等方面有详细的要求。诺基亚在这些地区取得的经验,以及对于全球研发资源的整合,将助推在中国的部署。”上述内部人士称。

布局5G Chinafirst

在今年11月的进博会上,诺基亚引发不少关注。

在进博会的“5G创新应用”展区,诺基亚架起一座微型5G基站,重点展示了可满足公安、消防、电力检测等工业运维方面的多种应用场景,以及物联网、大数据、人工智能和超级芯片等方面技术成果。

展会期间,诺基亚宣布,分别与中国移动、中国联通和中国电信三大运营商签订总价值超过20亿欧元框架协议,通过部署5G技术和服务,加速运营商向5G演进。

根据协议,诺基亚将为中国移动提供无线接入网、核心网、无源光网络、IP路由等服务;对于中国电信,诺基亚将提供FDD-LTE无线接入、智慧家庭固定接入、核心路由器等服务;对于中国联通,诺基亚将为其在全国范围内部署诺基亚FDD-LTE无线接入、MEC边缘计算、虚拟化IMS、SDN、IP路由等。

“中国电信已经订了ASiR设备的货,2019年上半年就会建5G网络。从合作深度来讲,程度最深的是中国电信,其次是中国移动,再来是中国联通”,诺基亚内部人士透露。

2019 年预商用,2020 年正式商用,是国内三大运营商的5G计划。上述人士提到,根据此时间表,诺基亚正给予配合,加大5G方面在中国的投入,“面对中国5G的飞速发展,我们一直在强调‘中国领先,Chinafirst’。”

实际上,在通信业务上的布局,诺基亚瞄准中国市场为时已久。

1985年,诺基亚进入中国,当时在北京开设了第一家代表处,主要经营电缆、光缆和传输设备。1998年,诺基亚签订了中国第一个双频网络合同,提供全套GSM系统和终端服务。2007年,诺基亚宣布进军中国互联网服务领域。

诺基亚在国内的运营主体叫做“上海诺基亚贝尔股份有限公司”。2002年,国资委直属的中外合资企业上海贝尔,与阿尔卡特的中国业务合并。随着2015年诺基亚完成对阿尔卡特-朗讯的并购,上海贝尔随之易主,更名为“上海诺基亚贝尔股份有限公司”( 以下简称“诺基亚贝尔”)。天眼查显示,诺基亚贝尔的股东中有国家计算机网络与信息安全管理中心和国务院的身影,两家合计占50%股权。

图片来源:天眼查

“其国资背景,也在很大程度上对诺基亚5G在国内的布局提供了帮助。”诺基亚内部人士对全天候科技表示,而诺基亚贝尔也将自己定位为“中国和全球的5G桥梁”。

在今年6月深圳召开的IMT-2020(5G)峰会上,IMT-2020(5G)推进组公布了5G技术研发试验第三阶段进展情况,诺基亚贝尔成为了首家完成工信部5G中频段射频测试、且唯一使用第三方测试终端完成5G NR数据连接测试的设备商。

除此之外,诺基亚贝尔的业务范围还涉及垂直领域和企事业单位。“集团下面已经成立了一个单独的公司和公共产品事业部负责这部分业务”,上述内部人士称,“包括铁路部门,公安部门等,还有苹果、百度阿里、小米等互联网企业,都从我们这里采购解决方案和设备。”

诺基亚在中国的大力投入,还体现在研发人员和研发中心的设置上。目前诺基亚在上海,杭州,南京,北京,成都,青岛设有研发中心。诺基亚贝尔总裁王建亚此前透露,“诺基亚贝尔的5G研发中心就放在杭州,有超过4000名工程师。目前我们展示的5G应用,都是杭州研发中心开发的。公司在国内的员工超过15000人,杭州研发中心超过1/4。”

群雄逐鹿胜算几何

国际知名数据调研机构IHS Markit发布的数据显示,2017年的通信设备市场上,华为以28%的份额位列第一,爱立信和诺基亚分别占据27%和23%,排在第二、三位。紧随其后的还有中兴和三星。

自从华为在2009年启动5G相关研究,至今已有十年的积累,在技术研发、联合测试、生态建设等方面都取得了大量突破性成果。

虽然美国、澳大利亚、日本等国家都将华为排除在5G建设方案之外,但据公开数据显示,华为已经和全球20多个运营商建立了50多张5G预商用网络。短码争夺中,华为进一步优化的POLAR也为其赢得控制信道短码的胜利;在规模试验中,华为与国内三大运营商联合打造了百站样板点,在海外,华为在多哈、伦敦、首尔等地也都建设了全球样板点。

而爱立信目前已与全球38家领先的运营商在5G领域签订合作协议,与全球22家行业合作伙伴、45所大学和研究机构在5G领域全面展开合作。

2018年上海世界移动大会期间,爱立信CEO鲍毅康提到,目前5G的商业合同量不大,所以各方都在为获得更大的市场份额而努力,“爱立信已开始战略转型,更加关注与运营商的合作;研发投资额增加10%,持续扩大投资确保技术领先地位。”

多家行业咨询机构此前一致预测,2017年至2020年全球无线接入网市场将持续疲软,通信设备公司一方面希望在5G的赛道上不断突破,另一方面,市场相对集中,对手左右夹攻,竞争之激烈可想而知。

诺基亚CEO Rajeev Suri放言,2018年诺基亚的目标是,在运营商市场保持领先优势、在企业业务市场成为不可或缺的角色、在消费领域实现增值。

不论是大力在中国5G市场上布局,还是通过内部组织架构调整来适应5G战略,在前有华为、爱立信阻击、后有中兴、三星追赶的严酷市场竞争中,诺基亚是否能抓住新的“救命稻草”卷土重来,还需要时间来验证。

珠海银隆股东矛盾升级 被控侵占10亿公款魏银仓反诉董明珠

珠海银隆一纸“大股东侵占10亿公款”函件揭开了董明珠与魏银仓之间的矛盾。董明珠方面先声夺人后,魏银仓不甘示弱,奋起反击。

11月14日下午,魏银仓通过其旗下公司珠海市银隆投资控股集团有限公司(下称银隆投资)发布函件表示:魏银仓为公司负债经营是全体股东明知并接受的事实,个别股东及实际控制人董明珠为个人私利,利用公司对大股东发难,实在用心恶毒,手段恶劣,大股东对此非常愤慨。

魏银仓本人也在近日对媒体表示:已经起诉银隆新能源第二大股东董明珠,近期会向社会交代澄清事实。对于反诉的原因,魏银仓曾是因为双方对于当初董明珠投资珠海银隆的协议存在争议。

由于董明珠形象已经与格力电器(000651.SZ)深度捆绑,受此影响,格力电器今日股价翻绿。早间开盘,格力电器小幅低开,在横盘一段时间后逐渐下行。最终以38.8元/股、跌1.55%的股价收盘。

11月13日,珠海银隆发布声明称珠海银隆原董事长魏银仓、原总裁孙国华侵占公司利益金额超过10亿元。珠海银隆在10月18日正式就三起大股东及关联方侵害公司利益事项,向珠海市中级人民法院提起民事诉讼,珠海市中级人民法院已经正式受理。三起案件标的总额超过7.8亿元,其中本金部分6.8亿元。对于关联交易中涉嫌刑事犯罪的,珠海银隆已经向珠海市公安局经侦支队进行报案,经侦支队已经正式受理报案,涉案金额2.7亿元。

2016年10月底,格力电器收购珠海银隆受阻。随后董明珠自掏腰包入股珠海银隆。珠海银隆的股东清单中还包括多家明星投资者,例如大连万达集团股份有限公司持股3.73%,京东系的宿迁涵邦投资管理有限公司持股2.24%。

此后董明珠举债增持珠海银隆,工商资料显示,截至目前,董明珠目前持有珠海银隆17.46%股权,出资份额为1.93亿元。第一大股东为被董事会除名的魏银仓,其通过银隆投资持有珠海银隆25.99%股权。

国资纾困资金规模或超2000亿 四大模式盘点

近月来,国资纾困成了各层面的要事,政策风频吹,市场感受前所未有的清晰。

国务院金融稳定发展委员会10月20日召开防范化解金融风险专题会议,会议重点就是分析三季度经济金融形势,研究做好进一步改善企业金融环境和防范化解金融风险有关工作,提到诸如实施好民企债券融资支持计划、研究支持民企股权融资,鼓励符合条件的私募基金管理人发起设立民企发展支持基金;对暂时遇到经营困难,但产品有市场、项目有发展前景、技术有市场竞争力的企业,不盲目停贷、压贷、抽贷、断贷等举措。

11月9日发布的《2018年第三季度中国货币政策执行报告》中,央行表示,将用好结构性货币政策工具,定向滴灌,在激发微观主体活力方面精准发力。加强货币政策工具创新,为经营正常但暂遇困难的微观市场主体纾困。实施好民营企业债券融资支持工具,研究设立股权融资支持工具,带动民营企业信贷、债券、股权等融资渠道改善。用好定向降准、再贷款再贴现、抵押补充贷款等政策工具,扩大中期借贷便利合格担保品范围,加大对小微企业等重点领域和薄弱环节的金融支持。

银保监会10月发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,表示要允许保险资产管理公司设立专项产品,发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险,为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持,维护金融市场长期健康发展。另外银保监局主席郭树清在几天前,专门就金融支持回答媒体,提到了金融管理部门今年以来为缓解民营企业融资问题所做出的努力,以及强化对民营企业金融服务信心等。

证监会方面,当然也做出过类似声明。10月26日,证监会新闻发言人常德鹏在答记者问时表示,为落实党中央、国务院关于打好防范化解风险攻坚战的决策部署,解决民营企业融资难问题,证监会支持各类符合条件的机构通过发行专项公司债券募集资金专门用于纾解民营企业融资困境及化解上市公司股票质押风险。

一系列的表态,也预示着这波国资纾困,将会规模浩大,事实上也是如此。

震慑型举牌

11月8日,*ST尤夫(002427)披露,上海垚阔企业管理中心(有限合伙)(下称上海垚阔)在1个月时间里完成举牌,其中在10月11日至10月31日之间增持了1072.03万股,成本在11.04元/股-14.22元/股之间,11月1日至11月7日里又增持了918.75万股,成本在13.51元/股-16.15元/股之间,合计持有总股本的5%。如此算来,上海垚阔大约花了2.72亿元的真金白银。

上海垚阔看起来其貌不扬,但来头不小。据公告称,该公司是金融机构以及企业联合设立的,旨在响应党中央关于金融工作服务实体经济的指示精神,以及国家发改委、证监会等部门鼓励市场化债转股的号召,帮助尤夫股份解决或有事项,使之恢复正常经营的专项解困基金。此权益变动是基于对上市公司在逐步解决自身或有事项后未来发展前景的看好,希望通过持有上市公司股份,获取未来收益,为解困上市公司服务。

不过有意思的是,在上海垚阔的股东中,中融国际信托有限公司与持股*ST尤夫6.99%的第三大股东“中融-证赢130号集合资金信托计划”存在一致行动关系。另据媒体描述,上海垚阔的法定代表人黄婧曾在2011年5月至2014年1月任*ST富控证券事务代表,而*ST富控与*ST尤夫的实控人则是颜静刚。这千丝万缕的关系看得让人眼花缭乱,案例有其独立性,所以类似这种震慑型举牌纾困的,目前还较少。

掌握型控股

如果说举牌还只是停留在诉求的话,直接掌控性成为上市公司实际控制人,是最近地方国资委最常见的手法之一。

11月13日鸿利智汇(300219)公告,公司原本并无实际控制人。7月19日至11月9日之间,金舵投资通过集中竞价交易方式增持了3567.96万股,构成举牌,并使得自己持股比例升至26.38%,同时金舵投资也提名了5名董事候选人,按照累积投票制及平均投票法,假设金舵投资将其所有选票平均分配予其提名的5名董事候选人,根据最近三年股东大会出席股东及股东代表所持股份数测算,每名董事候选人的得票总数超过出席股东大会的股东所持表决权股份总数(以未累积的股份数为准)的二分之一的可能性极大。金舵投资所提名的5名董事候选人将全部当选,金舵投资决定了董事会半数以上成员的选任。因此,鸿利智汇在此权益变动之后认定,金舵投资为公司控股股东,泸州市国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。这是通过举牌变更实控人的案例。

紫鑫药业(002118)11月13日同样有类似披露,该公司接到控股股东康平公司通知,康平公司与峰岭大健康公司于2018年11月9日共同签署了《项目投资合作协议书》,双方以共同成立的顺驰医药大健康公司为项目主体,共同投资总额为143亿元项目。峰岭大健康公司向顺驰医药大健康公司注入不低于100亿元的等值国有企业产权、股权及其他资产;康平公司向顺驰医药大健康公司注入不低于43亿元等值资产,包括但不限于康平公司持有的无权利瑕疵、无质押的公司股份总数的20%股权(2.562亿股)及其他资产。如此一来,顺驰医药大健康公司将成为公司的控股股东,持有上市公司2.562亿股,占总股本比例约为20%,顺驰医药大健康公司实际控制人则为柳河县财政局。这是注资变更实控人的案例。

美晨生态(300237)11月12日称,控股股东张磊和潍坊城投、诸城投资在9月5日和11月7日签有股权转让协议,交易达成后,潍坊城投将持有美晨生态3.12亿股,占美晨生态总股本的21.46%,成为美晨生态的控股股东,潍坊城投的实际控制人潍坊市国资委将成为美晨生态的实际控制人;另外诸城投资将持有美晨生态7843.14亿股,占上市公司总股本的5.4%,成为美晨生态持股5%以上的主要股东。潍坊城投与诸城投资为一致行动人,潍坊城投与诸城投资合计持有上市公司26.86%的股份。这是股权转让的方式变更的实控人。

这之外,霸气出手剑指上市公司控制权的案例还有亿利达(002686)、大富科技(300134)、合力泰(002217)、中金环境(300145)、利德曼(300289)、欧浦智网(002711),以及云铝股份(000807)等。

战略型辅助

如果说直接拿下控制权显得霸气有余的话,那么参股战投的模式,就又是另一番光景。

鼎汉技术(300011)11月13日公告,公司拟引入广州轨道交通产业投资发展基金(有限合伙)(下称广州轨交基金)作为战略股东,广州轨交基金是广州地铁集团有限公司、广州产业投资基金管理有限公司牵头发起设立的专门针对轨道交通产业领域投资的私募基金,股份转让完成后,广州轨交基金将持有鼎汉技术5586.5万股,占公司总股本的10%,协议的签署不会导致公司控股股东、实际控制人的变更。公告称,公司方面希望携手广州轨交基金进行战略合作,通过资源共享,借力广州轨交基金平台优势与广州地铁集团有限公司、广州产业投资基金管理有限公司丰富产业经验和项目储备,实现公司“打造轨道交通领域最值得信赖的国际一流企业”战略愿景。据企查查信息,上述两家牵头公司来头都不小,见下图。

中原环保(000544)在10月25日与河南资产管理有限公司、郑州公用事业投资发展集团有限公司签订《战略合作框架协议》。合作内容包括建立战略合作关系、支持“双百企业”改革实施、推进解决同业竞争、业务资源整合,以及综合金融服务等。上述两家战略型公司追溯起来,前者属国务院国资委旗下,后者属郑州国资委。

对英飞拓(002528)的辅助,则是通过参与定增的方式。据悉,英飞拓打算非公开发行股票募资6亿元,而深圳市投资控股有限公司(下称深投控)成为公司此次非公开发行的唯一认购者,以6亿元现金获得英飞拓12.7%的股份,成为公司第三大股东。根据公开资料,深投控为深圳国资委旗下的大型国有资本投资运营平台,着力构建投资融资、产业培育、资本运营三大核心功能,肩负服务深圳现代化国际化创新城市建设的重要使命,资本实力雄厚。截至2017年底,深投控注册资本230亿元,资产总额约5000亿元,年均营业收入约500亿元,年均利润总额约200亿元。

类似案例还有英唐智控(300131)、智慧松德(300173)、摩登大道(002656)、森源电气(002358)、梦网集团(002123)等等。

外围援手型

当然国资出手绝非只有上述几种手段,形式多样化手法不拘泥,正是此波援助的特点。

比如科陆电子(002121)这厢,10月30日该公司公告,为进一步拓宽融资渠道,补充流动资金,公司拟向深圳高新投申请总额不超过2亿元的委托贷款,期限不超过6个月,科陆电子实际控制人饶陆华提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保。深圳高新投持股41.8%的股东为深圳市投资控股有限公司,和另一位持股11.04%的股东深证市远致投资有限公司,其背后均为深证市国资委,另外深证市财政金融服务中心也做为股东在深圳高新投的股东名单上,持股比例14.94%。

再如正业科技(300410),11月9日公告称,其控股股东正业实业与东莞信托签订了《战略合作协议》,公告里是这么介绍东莞信托的:东莞信托是东莞市属国有控股的非银行金融机构,着力于大力扶持东莞本地优秀企业的长远发展。很快在11月12日,正业科技再发公告称,控股股东正业实业、实际控制人之一徐地华通过债权融资的方式合计获得东莞市上市莞企发展投资合伙企业(有限合伙)及东莞信托提供的4.16亿元资金支持,有效纾解了控股股东股权质押带来的流动性风险。

雷曼股份(300162)10月17日曾披露,公司接到控股股东、实际控制人函告,实际控制人李漫铁将质押给广州证券的35.07%股份购回后,又将36.08%的股份质押给深圳市高新投集团有限公司(实际控制人为深圳市国资委)。

2018年11月2日,中债信用增进公司(作为民营企业债券融资支持工具运作方)、民生银行(作为主承销商)、中关村融资担保公司(作为示范区政策性担保机构)、东方园林(002310)(作为发行方)签署《民营企业债券融资支持工具意向合作协议》,以支持东方园林通过债券市场融资。

机构:纾困资金总规模将超2000亿

据不完全统计,目前,广东深圳、湖南、浙江、四川成都、北京等13个地区的国资被曝出已经于近期推出或酝酿了救市方案,除了深圳的“数百亿”专项资金,其他地区已知的救助基金规模也不少。

据方正证券11月11日的市场观察报告称,民企股权质押纾困资金,总规模将超过2000亿元,梳理驰援民企,化解民企股权质押风险的方法,最主要的途径来源于个地方以金融机构的支持,方法包括股权、债券收购与受让等,资金来源主要分为几类,一个是地方政府设立的专项驰援基金,据不完全统计,截至目前各地成立的专项基金规模超过了1200亿元,另有数百亿在筹备中。二是金融机构成立的专项产品,分为保险资金和券商资管,目前各大保险公司已成立5只专项产品,目标规模为780亿元。券商资管已成立备案的资管规模约180亿元,后续将会有超100亿元的资管计划参与到纾困民企的队伍中。三是地方国资发行的纾困专项债券,目前确定发行的有三只,总规模达到28亿元。

按照方正证券的说法,从目前已经公告收到国资驰援的40家公司来看,具备三个特点。一是样本绝大部分是民企,40家公司中有36家在接受国资入主之前为民企,占比高达90%;二是地域上较为集中在广东、北京、安徽三个省份,合计上市公司数量达到20家,占全部的一半,其中广东就有11家;三是大股东质押比例高,40家公司中有17家大股东质押比例再90%以上,22家质押比例在80%以上,远高于全部A股的10.8%的水平;四是行业集中在制造业以及新兴行业,其中传媒、机械设备、电气设备、电子行业的上市公司较多;五是基本面除成长能力意外其余指标较差。

不过该券商也指出,从经济、流动性、政策三因素跟踪来看,目前仍然处于政策密集出台引发的风险偏好修复的反弹行情中,经济和流动性并没有出现明显的拐点,反转仍然需要耐心等待。

央视网:上访是民众的权利 地方政府只要言行无亏没必要暴力截访

暴力截访不是一个新话题。

数年前,安元鼎“黑监狱”事件就曾引发全国性的关注与热议,包括对于信访制度的集中讨论。

但是,近日《新京报》对上访者陈裕咸之死一案的披露则依然令人震惊。时隔多年,暴力截访问题不但没有解决,反而变得更隐蔽、分工更细致。

现在已经到了深刻反思的时候了,在推进依法治国的当下,我们确需深入研究和完善涉访问题的化解机制,将信访问题真正地全面地转入法治的轨道上。

这背后涉及的首要问题就是地方政府的心态:如何面对上访者?

对于上访者,其中确实有不少是蒙冤受辱,在当地讨不到公道而寄望于上级政府,但也不乏李雪莲式的执拗者。

解决不同类型矛盾的核心,就是基层政府是不是真的做到依法行政,各级法院是不是真正做到中立公正裁决。

可以设想,如果地方政府不是偏袒妄为,那很多矛盾就可以在基层得到化解。即便有少数民众有误解,坚持去上访,地方政府只要言行无亏,也完全没有必要暴力截访。

既然上访是制度赋予民众的权利,那就让他们去访,交由上级部门裁决。这也不失为最终化解矛盾的方式。相反,地方如果一味想着截访捂盖子,甚至有时候牺牲原则想要妥协换一时平静,反而可能引发更多的上访隐患。

当然,从基层政府的角度来说,他们可能也有不得已的“苦衷”。自己本身有错,会担心民众去上访,有时候自己没错,可能也担心民众去上访。

因为上访就意味着给上级政府制造麻烦,就可能被上级“怪罪”。过去的信访排名制度,其实也印证了这种担忧。不过早在2013年,国家信访局已经叫停上访排名制度,这说明更理性看待上访问题,政府内部还是有共识的。问题在于,这种体制内的共识应该让整个社会都感知到。

也就是说,不管上访的理由是什么、地点在哪里、动静有多大,最终的处理一定是要透明依法的。尽可能地把所有案件都纳入到司法的渠道中,通过司法解决,而不是营造上级政府一个批示就解决问题的氛围。下级政府如果确实存在问题,当然要问责,如果没有问题,也不能因为有上访问题就让他们背锅。

实事求是、依法办事,这样各方才不会把上访神秘化、敏感化,才能从根本上杜绝陈裕咸这样的悲剧再次发生。

中国真需要燃油车禁售表吗?比亚迪和宁德时代捅破了什么

中国真的需要一张燃油车禁售表吗?

在近日举行的全国政协双周协商座谈会上,比亚迪董事长兼总裁王传福建言说:“当前我国新能源汽车产业正处于爬坡过坎的关键时期,为使整个产业有稳定的发展预期,建议尽早明确禁售燃油车时间表。”

宁德时代董事长曾毓群也建言献策,“应该给燃油车一个禁售时间表,进而推动新能源汽车企业努力把智能化、自动化、电动化结合起来。”

上述消息传出后,再度引发市场热议。赞成者认为,“禁售燃油车”是大势所趋,制定时间表有利于政策明朗化,给国内电动汽车市场发展提速。反对者则提出,要减少“无形之手”的干预,电池厂商作出上述提议可以理解,但过于自私。

事实上,自2017年9月工信部相关领导提出“已启动传统能源车停售时间表研究”以来,“禁售燃油车”一直是行业热议话题。

从中国汽车工业发展弯道超车来讲,当前全球汽车产业正加速向智能化、电能化方向转变,“禁售燃油车”有助于抢占新一轮制高点,把握产业发展趋势和机遇。工信部相关领导也表示,“工信部目前已经启动相关研究,将会同相关部门制定时间表,这些举措必将推动我国汽车产业发展的环境和动力发生深刻变化”。

与此同时,国内外各大汽车厂商也纷纷推出停产燃油车计划。其中,沃尔沃和玛莎拉蒂最为激进,停产燃油车的时间都定在2019年,其余车企多选在2020至2025年。

中国是全球最大的新能源汽车市场,同时也是推动该行业增长的主要驱动力。自2011到2017年,中国新能源汽车年销量从不足1万辆增长到78万辆,销量位居全球第一。

截至目前,国内已形成较为完备的电动汽车产业链,多个环节都出现颇具竞争力的企业。比亚迪和宁德时代是动力电池领域双雄,二者市场份额远超其他企业。

汽车分析师钟师对时间财经表示,工信部提出“禁售燃油车”后,市场解读存在很大误区。“禁售燃油车”的要求其实很低,厂家只要采购一些启停装置,就能脱离苦海。只不过,有的企业不愿掏这个钱,甚至一点点改革都不想做。电池厂商则是“禁售燃油车”的最大获益者,他们恨不得从明天起全部变成纯电动车。

发改委价格监测中心首席汽车分析师程晓东部分认同上述观点。他告诉时间财经,今年汽车行业整体市场环境不好,大家都期望能有一些政策推出来,比如当年的“汽车下乡”。从企业角度来讲,肯定希望利益最大化。比亚迪、宁德时代作为电池厂商,在“禁售燃油车”这个问题上就会表现得更积极。

大势所趋

据彭博新能源财经(BNEF)预测,至2025年全球新能源汽车销量将达到1100万辆,渗透率达到11%,同年燃油汽车销量将到达拐点,步入下行趋势。长期看,全球新能源汽车市场有望成长到10万亿元量级。

过去几年中,受外部排放法规、政府政策推动及特斯拉入局等因素影响,全球主要车企对新能源汽车的态度逐渐由观望、试探转为发力。

自2017年以来,汽车厂商陆续推出多款新能源汽车车型,但大多仍基于传统燃油车平台开发,存在诸如电池续航、保值率及空间布局等问题。这使得电动汽车整体性能无法做到最优,对消费者吸引力不足。

新时代证券分析认为,中国的新能源汽车发展将会经历四大阶段:公共交通领域的电气化、货物流通领域的电气化、货物流通领域的电气化、商业运营领域(出租车和网约车等)的电气化及私人用车领域的电气化。

公共交通领域的电气化将带来50-80万辆需求,至2020年有望完成大规模替换,替换动力主要来自财政补贴和公交车运营补助等;货物流通领域的电气化需求约为300-500万辆,至2025年左右完成,目前京东、菜鸟网络、顺丰等都在推进替换工作,一方面来自政策倒逼,同时也可降低运营成本。

随着车辆故障率的下降和充电基础设施的普及,新能源汽车也开始在出租车和网约车市场逐步得到推广。这一替换进程有望到2030年完成,并带来3000-5000万辆需求,滴滴已经计划在2020年前推广超过100万辆新能源汽车。

最后一个阶段是在私人用车领域。新时代证券预测,该领域有望带来2亿辆以上的市场需求,替换高峰会出现在2030年左右,并一直持续下去。

发改委价格监测中心首席汽车分析师程晓东表示,从国际国内情况来看,燃油车禁售都是大势所趋,但要短时间内马上禁售也不太可能。原因是多方面,大城市汽车市场已经饱和,都在限购;充电桩基础设施还不健全,而且这个行业也离不开国家扶持。

不必悲观

据中汽协统计,2017年中国新能能源汽车产销分别完成79.4万辆和77.7万辆,同比增长53.8%和53.3%,渗透率达到2.7%。2018-2020年国内新能源汽车产量有望达到112、156和223万辆,动力电池需求可达50.62GWh、69.78 GWh和99.00GWh。

新时代证券认为,当前国内电动车产业链正处在盛宴之后的阵痛期,前几年的高景气使得很多企业大规模扩产,行业面临产能过剩问题,同时叠加了补贴的退坡,短期风险来自补贴的超预期下调。

近年来,为加快新能源汽车推广,国家出台了一系列补贴和优惠政策。据中信证券测算,2014至2017年,新能源汽车补贴总额分别为200亿元、937亿元、1159亿元、663亿元。自2017年起,上述补贴开始加速退坡。

补贴退坡给整车、电池等细分行业带来巨大压力。数据显示,2017年整车、电池毛利分别比2016年下降120亿元、34亿元,此外产能过剩问题也较为突出。到2018年后,由于补贴继续退坡,电动汽车行业整体处于低谷期。

此外,安全事故也时有发生。据《经济日报》不完全统计,2018年以来国内共有39起较为确定的新能源汽车起火事故,包括充电时起火、行驶中自燃、发生交通事故燃烧等。

在汽车分析师钟师看来,完全不必如此悲观。他认为,电动化是循序渐进的过程,第一级是“启停”。启停装置属于弱混,对节油、环保都有很大好处。普通燃油车电池较小,作用单调,发动时候能带动起动机就足够。启停装置装进去后,电池就变大了。

电动化第二步是能量回收,这就需要更大的发动机,回收的电需要适当体积的电池去蓄积。蓄水池太小的话,就装不进去。到第三步,插电混合型后电池变得更大。通常车在启动前就要把插头插进去,这个电池就相当大了。第四级是增程式混合动力,最后才是纯电动车。

钟师认为,只要燃油车加了启停装置,就已经不是纯燃油车,而且这个装置已经越来越便宜,实现难度并不大。“禁售燃油车”,并不是说以后不能烧汽油,而是说燃油和电的比例发生变化。所谓“电动化”,就是用电比例越来越高。

发改委价格监测中心首席汽车分析师程晓东则认为,国内车企对新能源汽车发展趋势已经有很深刻的认识。

“从我调研情况来看,大部分车企都是两条腿走路。即便以燃油车为主的企业,他们的电动汽车也基本能达到量产水平,只是他们以市场为主,现阶段不去主攻电动车领域。如果政策很明朗,恐怕没有哪家企业说我做不出电动车。客观讲,目前国内车企都有这个水平。所以,排不排时间表并不重要,更应该交给市场决定。”程晓东对时间财经说。(时间财经 胡飞)

欧洲领头羊失速 德国经济2015年以来首现萎缩

受全球贸易摩擦和国内汽车行业产出下降影响,德国经济三季度出现2015年第一季度以来的首次萎缩。

今日公布数据显示,德国三季度季调后GDP季环比初值 -0.2%,低于预期 -0.1%和前值 0.5%。去年同期德国季调后GDP环比增长1.1%。

(图片来源:Zerohedge)

德国三季度未季调GDP同比初值 1.1%,预期 1.2%,前值 2.3%。 德国三季度工作日调整后GDP同比初值 1.1%,预期 1.3%,前值 2%。

德国联邦经济部长阿尔特迈(Peter Altmaier)表示,德国三季度GDP出现萎缩主要是受汽车行业影响,德国经济状况仍然良好。阿尔特迈称,三季度GDP数据并非是一个灾难,预计经济在第四季度恢复增长。

为了应对新的排放标准WLTP,许多德国车企在第三季度短暂停产,导致汽车行业产出下滑。德国经济部预计,该因素可能拖累德国第三季度GDP减少0.4个百分点,但预计随着这个特殊效应消失,德国经济将恢复增长。

德国央行行长韦德曼(Jens Weidmann)在评论三季度数据时表示:“数字的上下波动不应该让我们分心,因为德国和欧元区的经济复苏仍然稳健。”

但韦德曼指出,产能限制和趋紧的劳动力市场给经济带来了瓶颈,使得进一步增长变得困难,“这也是为什么回归货币政策正常化的道路不应该拖得不必要地长,我们不应该轻视极度宽松的货币政策的风险和副作用。”

作为欧洲的经济火车头,德国经济已经实现连续九年增长,但不断升温的全球贸易摩擦给这个全球出口大国笼罩上了一层阴影。

上周公布的数据显示,德国9月出口意外下滑,并录得二月以来的最大跌幅。过去一年来,德国进口趋于疲弱,12个月里有9个月出现下滑。

华尔街见闻此前提及,上个月,德国政府大幅下调经济增速预测,将2018年和2019年的GDP增速,分别从2.3%和2.1%下调到1.8%和1.8%,并归咎于“全球范围内正在酝酿的贸易冲突”、政府支出减少(受临时预算框架限制)、数据调整和汽车业产量放缓等。

德国经济专家委员会(Council of Economic Experts)近日发布的年度报告则更为悲观,预计德国经济今年将大幅放缓至1.6%,而今年年初的预期值还是2.3%。 该机构预计德国经济2019年进一步放缓至1.5%,远低于2017年的2.2%。

全球经济复苏势头正在冷却

领头羊德国经济失速无疑将拖累欧元区增速。经济学家们预计今天稍晚公布的数据将显示欧元区经济增速放缓至2014年来最低。

已公布数据显示,荷兰三季度经济增速仅为0.2%,低于预期;而意大利经济上季度已经陷入停滞,为四年来首次。

世界经济所呈现的复苏势头正在放缓,不仅在欧洲,稍早前公布的日本经济数据显示,日本三季度GDP萎缩1.2%,相比二季度的创9个季度以来新高的GDP成长数据来看,降幅较大。

国内需求放缓、三季度的台风和地震等自然灾害,以及趋紧的全球贸易环境造成外需减弱,是造成日本三季度GDP负增长的主因。

虽然日本和德国经济在第三季度的糟糕表现都可以归咎于一次性因素,但在全球经济已经受贸易摩擦影响前景低迷的大背景下,世界第三和第四大经济体同时陷入萎缩将进一步加剧投资者的担忧情绪。

国际货币基金组织(IMF)在昨日发布中东和中亚区域经济展望报告中表示,全球数个大型经济体的经济增长正在放缓,全球金融环境已经开始收紧,投资者情绪可能会突然恶化。

IMF预测2018-2019年全球经济增长将保持稳定在3.7%,与2017年持平,但一些主要经济体的增长前景已显著下降。

美国近月天然气合约暴涨20% 创2009年来最大日内涨幅

凛冬将至,北美寒冷天气预报和偏低的库存水平推动天然气价格暴涨。

周三晚间,美国近月天然气合约跳涨20%(目前已回落至11%左右),创2009年以来最大日内涨幅,涨至4.1美元/百万英热单位,创2014年11月以来新高。

由于进入采暖季,同时今年天然气库存创2005年以来新低,导致天然气价格飙涨,年初至今最多上涨59%。上周天然气进入牛市(即涨幅超20%)。

尽管供应会有所增加,但是这依然不能抚平市场的供不应求的担忧。除了天气因素外,天然气出口和替代能源比如煤炭不足,也是天然气价格飙涨的催化剂。

取暖费用自然也跟着气价水涨船高。EIA预计,由于价格上涨,取暖费用将同比上涨5%;但如果温度比去年低10%,天然气成本将上涨16%。

麻省理工AI实验室主任:担心人类被机器取代?真的想多了

人类是否会被机器取代?什么时候才会出现通用人工智能(Artificial General Intelligence,AGI,即人工智能的普适化)? 在11月13日举行的美国麻省理工学院(MIT)中国峰会上,界面新闻采访了MIT计算机科学与人工智能实验室主任罗斯(Daniela Rus?)女士。她认为,担心AGI就和担心移民到火星上的人口过剩一样遥远,人工智能只是服务人类的工具。

作为世界最知名的高等学府之一,MIT对

“智能”

的研究采取了人机结合的综合角度。据MIT负责学术发展的校长格里姆森(W. Eric L. Grimson?)介绍,“MIT智能探索”(MIT Quest for Intelligence)项目主要分为两个部分,一是对人类智能和机器智能的科学及工程学研究,名为“核心”(The Core)。“核心”项目旨在通过计算机科学推进我们对人类大脑的认识,同时通过脑科学的发展推动人工智能。?第二部分“桥梁”(The Bridge)旨在确保AI最新技术能被迅速应用到MIT的科学发现和工程研究当中。

罗斯在接受采访时表示,MIT人工智能研究成功的关键就在于研究人员一直以来拥有的对未来的愿景和想象力。他们所要做的,就是以AI为工具为其他学科的发展助力。

MIT计算机科学与人工智能实验室主任罗斯。图片来源:MIT中国峰会

对于记者提到的AGI问题,罗斯表示,人工智能会给每个人的生活带来益处。“(人工智能)工具本身没有好坏之分,关键在于人们如何使用它,”她说。

而根据罗斯的观点,我们离AGI还非常遥远。她说,担心AGI就像担心火星上人口过剩一样。与其担心机器会替代我们,还不如关注机器能如何支持我们。 ?

另外,界面新闻还就人工智能技术所引起的哲学和社会伦理问题向她提问:“您认为人工智能伦理是否应被融入到计算机科学和AI研究之内,还是说它是属于哲学系统内的一门单独学科?”

罗斯表示:“当我们开发某种技术的时候,确实要非常注意它的社会影响。发展人工智能要求消费者对人工智能产品的公平性和社会责任有绝对的信心。当然首先要确保训练机器的数据本身的质量。但是我认为我们才刚刚认识到人工智能产品的巨大影响,需要多个学科的共同努力。人工智能伦理非常重要,我们才刚刚意识到伦理对人工智能研究的重要性。??”

混改就是国企“嫁丑女”?你多虑了!

”!

据国资委副主任翁杰明透露,从所有者权益层面看,2017年底中央企业所有者权益总额17.62万亿,其中引入社会资本占比33%;省级国有企业的相应占比26.6%。下一步国资委将以更大力度、更深层次地推进国有企业混合所有制改革,实现国有资本与其他各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

近年来,无论是在认识上,还是在实践中,混合所有制改革依然是社会敏感点。一段时间以来,一些质疑混合所有制改革的观点广为流传,这些说法似是而非,有的甚至耸人听闻,若不加以甄别,容易混淆视听,扰乱人心。今天就随经济日报记者一起来揭掉有关混改“伪标签”。

观点一:“混合所有制改革=新一轮公私合营”

混合所有制其实不是什么新鲜事,在我国经济体制变迁的不同阶段,混合所有制经济有不同的占比和表现形式。然而,依然有民营企业家担心,新一轮混合所有制改革会演变成如新中国成立之初的公私合营,导致资产公有化。这个观点错的很离谱!

有的人提出所谓“民营经济离场论”,说民营经济已经完成使命,要退出历史舞台;有的人提出所谓“新公私合营论”,把现在的混合所有制改革曲解为新一轮“公私合营”;有的人说加强企业党建和工会工作是要对民营企业进行控制,等等。这些说法是完全错误的,完全违背了党的大政方针。混改的的基本导向是,以保护产权、维护契约、统一市场、平等交换、公平竞争、有效监管,切实保护混合所有制企业各类出资人的产权权益,调动各类资本参与发展混合所有制经济的积极性。显然,“混合所有制改革=新一轮公私合营”的观点是错误的!

观点二:“混合所有制改革=私有化”

混合所有制改革过程中国有资产流失问题,一直是人们关注的焦点。由于混合所有制改革涉及到国有与非国有共同持股,一些人将国有企业推进混合所有制改革等同于国有资产流失,甚至等同于私有化。这个观点错的很远!

国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式,有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力,有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

这个问题是当前混改过程中社会最为关注的问题。国企混合所有制改革并不必然带来国有资产流失,关键是程序公正、交易公平、信息公开、法律严明。如果操作流程和审批程序规范、国有资产定价机制健全、第三方机构作用得到很好发挥、审计纪检及内部员工等各个方面监管到位,完全可以做到守住国有资产不流失的“红线”和“底线”。

企业的资产价值需要动态的衡量,国有企业股权也需要在交易中体现其价值。有的人宁愿将国有股份在静态中“化掉”,也不愿通过交易追求股权最优配置、进而实现更大的国有资产保值增值,这种因噎废食的错误观念一直制约着混合所有制改革乃至整个国有企业改革的进展。决不应再将混合所有制改革贴上“私有化”标签了。

观点三:混改后民企将沦为国企“提款机”

在国有企业改革的实践中,有的民企认为,国企搞混合所有制改革,无法控股的民企将很难拥有话语权,可能沦为国企的“提款机”。这个担心或许有,但多虑了!

混改的目的,不仅是资本融合,发挥好各类所有制资本的优势,更为重要的是要通过混改建立起有效制衡公司治理结构和灵活高效的市场化经营机制,要让“物理反应”变成“化学反应”,使改革的质量效益更加放大。

实质性混合所有制就是要引入非国有的积极股东。如何判断积极股东?从持股比例来看,至少要是中股东,最好要成为大股东,不一定是第一大,可以是第二、第三大,让他们能够进入董事会,能够制衡,不但能够制衡,而且能够在业务上发挥战略支持作用。只有推进实质性的混合所有制改革,企业的机制才可能真正转变。

观点四:“一混就灵”才能证明混改成功

当前,有些人对混合所有制改革耐心不够,认为混改必须立竿见影,“一混就灵”,个别地方在实践中出现“为混而混”走过场的倾向,甚至指望能毕其功于一役。这个心情可以理解,但想法太单纯了吧?

一个企业涉及到所有制的改革,特别是混合所有制改革效果的显现,总是要给企业一个周期,比如一个产品的周期,或者比如说一个行业的周期。也不能指望一混就灵,一混所有都好了,其实不是这样。我们对混合所有制改革展现出来的效果有期待,但是要有一段的时间来不断地发现问题,解决问题。

混改是持久战也是攻坚战。作为一项重大产权制度改革,混改已经取得了若干历史性成就,但仍面临着一系列深层次矛盾和问题。寄希望于“一混就灵”是不现实的,无论是政府主管部门、国企本身还是参与其中的民企都要做好不断遇到问题、不断探索解决问题的准备。参与各方一定要抓住改革的主要矛盾,对症下药,在重点任务落地见效上狠下功夫。

观点五:混改就是国有企业嫁“丑女”

社会上有人担心,国有企业开展混合所有制改革,就是想嫁“丑女”,把资产差、竞争力不强的烂企业拿出来,让民营企业给找出路,优质企业则要紧紧攥在手上。这样一来,混改对非公资本的吸引力岂不大打折扣?嫁女,不论丑不丑,你情我愿一定是前提!

国资委已明确表示,混合所有制改革是双向的,也是双赢的。既大胆引进来,鼓励支持民营企业参与国有企业改革,也积极走出去,鼓励支持国有资本投资民营企业。同时,这样双向的改革也是双赢的,国企民企按照市场经济规律和企业发展规律,坚持平等互利、优势互补原则,实行的混合所有制改革是双赢的。

新闻多一点

混改大事记

2013年11月,党的十八届三中全会《决定》提出,国有资本、集体资本、非公有资本交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式,允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。

2014年7月,国资委选择中国建材和国药集团开展央企混改试点。到2017年底,中国建材和国药集团混改企业户数占比分别超过85%和90%,营业收入分别超过70%和90%。同时两家企业探索形成了大量有益混改经验。

2015年9月,国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(简称《混合意见》),明确了发展混合所有制经济的基本原则、主要途径,提出了国有企业发展混合所有制经济的主要任务和措施,形成了本轮国有企业混改的纲领性文件。

2015年《混合意见》发布后,发展改革委和国资委在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等7个重点领域开展混改试点示范。截至2017年底,已经确定了3批共50家企业。前两批试点共19家央企,到2017年底有7户已经完成引入战略投资者、重组上市、新设公司等工作,引入各类投资者40多家、资本超过900亿元。其中,中国联通上市公司通过股票市场增发引入了中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里、苏宁、结构调整基金等战略投资者,2018年1月23日中国联通已公告董事会改选方案,8名非独立董事中4名来自BATJ四大民营互联网企业。由于改革力度超出社会预期,联通等混改项目获得较高的社会关注。

2016年8月,国资委等三部委印发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》。

2016年12月,中央经济工作会议提出,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

2017年底,重点领域第三批混改试点企业确定,包括10户中央企业和21户地方国有企业。目前,已批复23家企业试点方案。

2017年10月,党的十九大提出,深化国有企业改革,发展混合所有制经济,培育具有全球竞争力的世界一流企业。

2017年11月,国家发改委等八部门印发《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》。

2018年10月9日,全国国有企业改革座谈会提出,突出抓好混合所有制改革。要切实转换企业经营机制,增强企业内部约束和激励,保护各类所有制产权的合法权益,科学进行资产定价。要通过发展混合所有制经济,提高国有资本配置效率,同时大力支持和带动非公有制经济发展,实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

(经济日报 记者:周雷、王轶辰 见习编辑:于浩)

腾讯第三季度净利润197亿元超预期 同比增长15%

划重点

1总收入为805.95亿元(117.16亿美元 ),比去年同期增长24%。2按非通用会计准则,腾讯权益持有人应占盈利为人民币197.10亿元(28.65亿美元),比去年同期增长15%。3按通用会计准则,腾讯权益持有人应占盈利为人民币233.33亿元(33.92亿美元),比去年同期增长30%,超市场预期。4网络广告业务收入同比增长47%至162.47亿元。5其他业务收入同比增长69%至202.99亿元,主要受支付相关服务及云服务贡献的增加所推动。6微信及WeChat的合并月活跃账户数达到10.82亿,比去年同期增长10.5%。

腾讯科技讯 11月14日,中国领先的互联网增值服务提供商 – 腾讯控股有限公司 (「腾讯」或「本公司」,香港联交所股票编号: 00700 ) 今天公布截至2018年 9月 30 日未经审核的第三季度业绩。

2018年第三季度业绩摘要

总收入: 同比增长24%,按非通用会计准则的本公司权益持有人应占盈利: 同比增长15%

– 总收入为人民币805.95亿元(117.16亿美元 ),比去年同期增长24%。

-经营盈利为人民币278.61亿元(40.50亿美元),比去年同期增长22%;经营利润率大致稳定在35%。

-期内盈利为人民币234.05亿元(34.02亿美元),比去年同期增长30%;净利润率由去年同期的28%上升至29%。

-本公司权益持有人应占盈利为人民币233.33亿元(33.92亿美元),比去年同期增长30%。

-每股基本盈利为人民币2.469元,每股摊薄盈利为人民币2.440元。

-按非通用会计准则 ,已排除若干非现金项目及并购交易的若干影响:

-经营盈利为人民币225.63亿元(32.80亿美元),比去年同期增长4%;经营利润率由去年同期的33%下降至28%。

-期内盈利为人民币204.23亿元(29.69亿美元),比去年同期增长19%;净利润率由去年同期的26%下降至25%。

-本公司权益持有人应占盈利为人民币197.10亿元(28.65亿美元),比去年同期增长15%。

-每股基本盈利为人民币2.085元,每股摊薄盈利为人民币2.061元。

「在2018年第三季度,我们的业务营运表现强劲,财务状况保持稳健。」 董事会主席兼首席执行官马化腾表示:「我们的广告、数字内容、支付和云服务业务,无论在营运还是收入增长的表现上依旧保持迅猛,并成为我们的主要营收。游戏业务方面,我们主动对未成年人用户的游戏进行严格的限制,相信这些举措为行业的未来发展,奠定了健康稳固的基础。此外,这季度末我们进行了组织战略升级,并将在此基础上,通过科技及数字化的创新,助力企业及各个产业把握产业互联网的机遇,强化用户社交及娱乐的融合体验,统一我们的广告销售平台。我们相信这次的组织战略升级,有助腾讯立足于更长远的发展,扎根消费互联网,积极拥抱产业互联网。」

2018年第三季度财务分析

收入同比增长24%,主要受惠于支付相关服务、网络广告、数字内容销售及云服务的增长。

增值服务业务二零一八年第三季的收入同比增长5%至人民币440.49亿元。网络游戏收入下降4%至人民币258.13亿元,主要反映腾讯的PC端游收入的减少,部分被腾讯的智能手机游戏收入增加所抵销。社交网络收入增长19%至人民币182.36亿元,主要受数字内容服务(如直播服务及视频流媒体订购)收入的增加所推动。

网络广告业务二零一八年第三季的收入同比增长47%至人民币162.47亿元。社交及其他广告收入增长61%至人民币111.57亿元,该项增长主要反映广告资源的增加(如微信朋友圈)及新的广告形式(如小程序),以及腾讯的移动广告联盟及QQ看点的收入增长。媒体广告收入增长23%至人民币50.90亿元,该项增长主要受益于电视剧及自制综艺节目的成功而带动的腾讯视频广告收入的增加。

其他业务二零一八年第三季的收入同比增长69%至人民币202.99亿元,主要受腾讯的支付相关服务及云服务贡献的增加所推动。

经营盈利同比增长22%。非通用会计准则经营盈利同比增长4%。

本公司权益持有人应占盈利同比增长30%,主要是由于投资相关项目产生的其他收益净额较去年同期增加。非通用会计准则权益持有人应占盈利同比增长15%。

业务回顾及展望

公司策略摘要

于二零一八年十月,腾讯公布启动新一轮整体战略升级,以提升腾讯内部资源运用及竞争优势,从而更好地把握新互联网时代出现的增长机遇。

是次升级包括重组三个现有事业群(移动互联网事业群(MIG)、网络媒体事业群(OMG)及社交网络事业群(SNG)),置入新组成的两个事业群(平台与内容事业群(PCG)及云与智慧产业事业群(CSIG)),以及成立一条新业务线(广告营销服务线(AMS))。

鉴于用户对多媒体内容的需求日益增加及内容创作者对内容分发平台的需求也越来越大,腾讯在PCG内将数字内容服务与社交及其他高流量平台结合在一起。

腾讯相信腾讯能够通过CSIG为传统行业的数字化转型提供先进的技术及能力,包括云计算、大数据、AI、安全及基于位置的服务(LBS)。

腾讯现正将广告业务并入企业发展事业群(CDG)的AMS内,以充分利用腾讯在社交、视频、新闻及信息媒体的综合资源,并为广告主创造更大价值。

经营数据

-QQ月活跃账户数达到8.03亿,比去年同期下降4.8%。

-QQ智能终端月活跃账户数达到6.98亿,比去年同期增长6.9%。

-微信及WeChat的合并月活跃账户数达到10.82亿,比去年同期增长10.5%。

-QQ空间智能终端月活跃账户数达到5.31亿,比去年同期下降3.8%。

-收费增值服务注册账户数达到1.54亿,比去年同期增长23%。

通信及社交

-QQ:智能终端月活跃账户同比增长6.9%至6.979亿。腾讯持续扩大年轻用户基础,并透过新的娱乐类功能及更加丰富的视频内容,提升此目标群体的参与度。年龄为21岁或以下用户的月活跃账户及日活跃账户均录得同比及环比增长,年轻用户的智能终端月活跃账户同比增长16%。年轻用户使用QQ手机版的时间同比及环比均录得稳健增长,主要受视频内容消费增长及新的互动功能所推动。腾讯主要信息流分发平台的短视频及小视频日播放次数达70亿,其中QQ手机版的内置新闻信息流服务QQ看点尤其受欢迎。

-微信及WeChat:月活跃账户达10.825亿,同比增长10.5%。用户参与度稳健增长,此乃受惠于小程序及微信支付所提供的使用场景不断增加。小程序加深了不同行业(如交通运输及医疗保健)间的渗透。用户在微信上的活跃度提升,受惠于社交短视频点击、发表的强劲增长,日发表量达数亿次。

网络游戏

智能手机游戏收入(包括归属于腾讯社交网络业务的智能手机游戏收入)同比增长7%及环比增长11%至人民币195亿元,主要受惠于新游戏的贡献。腾讯于本季发布了10款新游戏,包括《自由幻想手游》、《我叫MT4》及《圣斗士星矢》。受惠于旺季因素及皮肤个性定制化,《王者荣耀》的付费用户环比增长,因而收入录得环比增长。按月活跃账户及日活跃账户计,《王者荣耀》持续保持在中国的游戏领先地位。本季,腾讯在用户数及使用时长方面进一步增加了腾讯的智能手机游戏市场份额。

腾讯在游戏推出计划内拥有15款已获商业化批准的游戏,大部分是基于已有IP的角色扮演游戏及动作类游戏。

根据AppAnnie的公布数据,按月活跃账户计,腾讯的《PUBG MOBILE》在国际市场成为全球(中国除外)第二受欢迎的智能手机游戏。

PC端游的收入同比下降15%及环比下降4%至人民币124亿元。收入同比下降乃由于用户逐渐向手机游戏迁移,以及去年同一季的基数较高所致。虽然收入环比减少,但腾讯的流水(递延前)环比增加,乃受惠于旺季因素及《穿越火线》、《地下城与勇士》与体育类游戏的内容更新。于二零一八年十一月,Invictus Gaming (IG)在英雄联盟全球总决赛成为中国大陆首支夺冠的电竞团队,此场总决赛亦创下观战人数的新纪录。

作为中国领先的游戏企业,腾讯致力为孩童打造健康的游戏环境。腾讯已自行对未成年人士的游戏行为实施严格的限制,并于最近采取实名身份验证及人脸识别等措施以加强有关限制的执行。腾讯认为,此等措施有助游戏行业建立更具持续性的基础,有利未来发展。

数字内容

腾讯的收费增值服务注册账户同比增长23%至1.54亿,主要由于视频订购用户的增长,此乃归因于受欢迎的优质内容,如电视剧《如懿传》及动画系列《斗罗大陆》。数字内容收入录得同比两位数百分比增长及环比高个位数百分比增长,此乃受惠于直播服务商业化程度提高、腾讯的视频订购用户大幅增长以及音乐及文学产品的销售增加。

腾讯的视频订购用户达8,200万,同比增长79%及环比增长10%。三部电视剧(《扶摇》、《如懿传》及《沙海》)及动画系列(《斗罗大陆》)推动订购量增长。

网络广告

腾讯的网络广告业务收入实现同比47%及环比15%的增长。

媒体广告收入同比增长23%及环比增长8%。受惠于多部电视剧的成功商业化以及自制综艺节目的赞助广告增加,视频广告收入同比增长34%及环比增长13%。由于广告填充率提升,新闻广告收入录得同比增长,但由于第三季的体育赛事少于第二季,收入环比略有下降。

社交及其他广告收入同比增长61%,主要受微信朋友圈、小程序、移动广告联盟及QQ看点所推动。社交及其他广告收入环比增长19%,主要由于小程序广告的曝光量及点击数增加,以及微信朋友圈广告的曝光量提高。腾讯持续通过与本地广告代理商合作,将微信支付商户转化为广告主,为微信朋友圈扩大长尾广告主基数。

其他

腾讯的其他业务收入录得同比增长69%及环比增长16%,主要来自腾讯的支付相关服务及云服务的贡献。

按月活跃账户及日活跃账户计,腾讯保持在中国移动支付市场的领先地位。腾讯的日均交易量同比增长逾50%,其中线下日均商业支付交易量同比增长200%。腾讯强化支付基础设施以确保更安全及更便利的支付服务,并基本完成迁移至网联清算有限公司的集中清算系统的工作。于二零一八年十月,腾讯推出首项跨境移动支付服务,令WeChat Pay香港用户可于中国内地以港元进行人民币计价的交易。凭借腾讯的大型支付平台及核心技术,腾讯将金融科技服务扩展至财富管理、小微贷款及保险领域。理财通在其基金产品系列中加入养老基金,截至本季末,其资产保有量超过人民币5,000亿元。凭借先进的风险预测模型及特定客户群体为目标,微众银行拳头产品微粒贷管理的贷款额保持快速增长,同时不良贷款率保持低于行业水平。

腾讯的云服务收入同比增长逾一倍及录得环比两位数百分比增长。本年首三季的收入逾人民币60亿元。腾讯的云服务在游戏及直播领域维持领先地位,并扩大了腾讯在金融及零售等其他行业的市场份额。云服务的付费客户数录得同比三位数百分比增长。

关于腾讯

腾讯以技术丰富互联网用户的生活。公司旗下社交网络及通讯平台微信和QQ将用户连接到多元化的数字内容,包括游戏、视频、音乐和文学。腾讯自主开发的目标用户定向技术协助广告主触达数以亿计的中国消费者。在基础设施服务方面,腾讯在移动支付、网络安全、云服务及人工智能等范畴提供与别不同的产品,促进合作伙伴的业务增长。腾讯大力投资于人才及推动科技创新,务求与互联网行业共同发展。

腾讯于1998年在中国深圳成立。腾讯控股(00700.HK)在香港联合交易所的主板上市。